Ожидается, что предстоящее повышение ставок станет поворотным моментом для перегретого рынка жилья Канады, поскольку более высокие долговые расходы сократят и без того ограниченные бюджеты покупателей.
Однако заемщикам может потребоваться еще одно изменение, с которым придется столкнуться, — более высокий порог для стресс-теста по ипотеке.
Роберт Хог, старший экономист RBC Economics, изложил свой прогноз относительно ужесточения критериев заимствования в исследовательской записке под названием “Лихорадка спадает: рынок жилья Канады остынет, но останется сильным в 2022 году”.
Как и другие аналитики, он ожидает, что Банк Канады начнет цикл повышения ставок этой весной в общей сложности шесть раз, доведя ставку кредитования, которая, в свою очередь, используется кредиторами для установления цен на продукты, привязанные к основной ставке, до 1,75% в течение полуторагодовалого периода.
“Это увеличение само по себе окажет значительное охлаждающее воздействие на спрос”, – пишет он. “Исключительно низкие процентные ставки были мощным тонизирующим средством для аппетитов покупателей жилья на протяжении всей пандемии”.
В то время как Управление Суперинтенданта финансовых учреждений (OSFI), банковский регулятор Канады, в последний раз пересматривало критерии стресс-теста в декабре прошлого года, Хог говорит, что ничто не мешает ему внести еще одну поправку к этому лету, если он сочтет нужным.
“Это давление будет нарастать, и на самом деле не потребуется так уж много, чтобы оно возросло”.
В настоящее время минимальный порог для стресс—теста составляет 5,25%; новые ипотечные заемщики (а также те, кто меняет кредиторов при продлении или рефинансировании) должны доказать, что они могут осуществлять свои платежи по ипотеке по этой завышенной ставке (или их контрактная ставка плюс 2% – в зависимости от того, что выше), несмотря на то, что существующие ставки по ипотеке на 2-3% ниже. Этот показатель несколько раз менялся с момента первоначального внедрения стресс-тестов в январе 2018 года.
“Более широкий контекст действительно является ключом к пониманию того, почему эти события в прошлом оказали лишь временное влияние на рынок в контексте повышения процентных ставок. И при повышении процентных ставок — это будет существенный рост”, – говорит он.
Хог добавляет, что, хотя первоначальные ожидания предполагают, что Банк установит новую ставку на уровне 1,75%, “нейтральная ставка” может находиться в диапазоне от 2,75%, оставляя дверь открытой для дополнительного движения вверх.
